Эксперты в России спорят о ключевой ставке в 2025 году

Эксперты в России разошлись во мнениях касательно изменений ключевой ставки в 2025 году. Прогнозы колеблются от 13% до 23%. В 2024 году ключевая ставка Банка России достигла рекорда в 21% годовых, что связано с ускоряющейся инфляцией, перегревом экономики и высокой активностью в кредитовании. Год назад аналитики не ожидали таких показателей, и в декабре многие предполагали рост ставки до 23%, но она осталась на уровне 21%.

Большинство специалистов предполагает, что в 2025 году ставка снизится, однако некоторые считают, что она останется на уровне 21% или даже поднимется, пишет РБК со ссылкой на нескольких экспертов.

Мнение экспертов 

На первом заседании Центрального банка в 2025 году независимый эксперт Виктор Тунев считает, что ставка останется прежней из-за недостатка данных о кредитной динамике и высоких темпов инфляции. Директор ОТП Банка Дмитрий Голубков также не ждёт повышения в феврале, так как сохраняется эффект от предыдущих повышений. Заместитель председателя ВТБ Дмитрий Мелащенко считает, что ставка может остаться на уровне 21% в течение всего года.

Когда может начаться снижение ставки, мнения аналитиков расходятся: одни считают, что первый шаг к снижению сделают только в 2026 году, другие — что это произойдет уже во втором квартале 2025 года. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев предполагает, что инфляция замедляться будет медленно, и по итогам 2024 года она составит 9,8%, а в 2025 году — 8%, что намного выше целевого показателя ЦБ в 4%. Он утверждает, что Банк России начнет снижать ключевую ставку только в начале 2026 года, когда инфляция будет снижаться стабильно.

Прогнозы на конец 2025 года также сильно различаются: от ставки выше 21% до возможного снижения до 13%. Четыре из 20 опрошенных экспертов полагают, что ставка составит 13% в декабре 2025 года, в то время как другие прогнозируют диапазоны от 16% до 23%. Один участник опроса считает, что ставка останется на уровне 21%, а в худшем случае может достичь 23%. Сам Банк России не дает точных прогнозов по ставке на конец года, но в своем среднесрочном прогнозе ожидает ее в уровне от 17% до 20%.

Когда итоги

В феврале 2025 года Центральный банк должен будет решить, нужно ли повышать ставку или оставить её на текущем уровне. Эксперты полагают, что при высоких инфляционных ожиданиях регулятор будет действовать осторожно, возможно, сохраняя ставку на уровне 21%.