Рынок как «сжатая пружина»: когда начнётся инвестиционный рывок в России

На пленарной сессии форума ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!» эксперты обратили внимание на то, что россияне всё активнее «зарабатывают на деньгах». Средства постепенно уходят с депозитов в инвестиции, а рынок готовится к волне IPO и притоку капитала.

Виталий Сергейчук, член правления ВТБ, отметил, что после двух лет ускоренного роста экономика вошла в более сбалансированную динамику около 1%.

«Это не замедление, а переход к интенсивной модели развития. Прежние драйверы исчерпаны, дальше — производительность, технологии, цифровизация и искусственный интеллект», — подчеркнул он.

Прибыли компаний стабилизировались на уровне 10–15%, рынок труда остаётся перегретым, а высокая ключевая ставка сдерживает часть проектов. В то же время IT-сектор и инфраструктура — от ВСМ Москва-Санкт-Петербург до дальневосточных промышленных кластеров — продолжают развиваться, создавая новые центры экономической активности.

По словам Михаила Осеевского, президента ПАО «Ростелеком», аналогичная логика распространяется и на цифровую инфраструктуру. Спрос на передачу данных и международную связь превращает цифровые коридоры в точки притяжения инвестиций наравне с крупными транспортными проектами. Весной «Ростелеком» запускает высокоскоростную магистраль TNXT между Европой и Китаем и прорабатывает цифровой коридор «Север — Юг». В совокупности эти проекты создают новый класс технологической инфраструктуры, ставшей частью инвестиционного цикла страны.

Эксперты отметили, что меняется и структура сбережений россиян. Уровень накоплений вырос с 4% до 8%, а доходы по депозитам всё чаще перераспределяются в фонды денежного рынка, облигации и другие инструменты. Сергейчук сообщил, что более десяти компаний готовятся к IPO в 2026 году, что сопоставимо с лучшими годами для российского рынка. Дополнительным стимулом стала программа IPO, порученная Президентом России.

Иван Чебесков, заместитель министра финансов РФ, подчеркнул, что за последние годы российский рынок прошёл фундаментальную трансформацию. Частные инвесторы достигли 40 миллионов — почти половины трудоспособного населения страны.

«Рынок сегодня как сжатая пружина, готовая к рывку при появлении нужных триггеров», — отметил он.

Переток средств из депозитов в недвижимость, облигации и коллективные инвестиции демонстрирует зрелость финансового поведения. Чебесков выделил коллективные инвестиции как основной инструмент следующего этапа роста: всё больше инвесторов выбирают долгосрочные стратегии через биржевые фонды и инструменты с низкими комиссиями. IPO «ДОМ.РФ» он назвал «реформой сознания», показавшей, что публичный статус повышает эффективность госкомпаний и стимулирует новые размещения.

Давид Овсепян, заместитель гендиректора «ДОМ.РФ», отметил, что размещение подтвердило глубину внутреннего спроса. Книга заявок была переподписана прежде всего за счёт розничных инвесторов. На решение инвесторов повлияли прозрачная стратегия, сильные показатели, дивидендная политика с выплатой 50% чистой прибыли и целевая рентабельность свыше 21%. Публичный статус позволил компании перейти к ежемесячной отчетности и регулярным прогнозам, что повысило доверие рынка.

Председатель правления Московской биржи Виктор Жидков подчеркнул, что ключевая задача ближайших лет — расширение базы инвесторов. В 2025 году владельцы депозитов получат около 9,5 трлн рублей процентного дохода, но более 90% этих средств останется на депозитах.

«Наша задача — показать понятные альтернативы», — сказал он.

Потенциал массового инвестора огромен: только в фондах денежного рынка аккумулировано более 1,25 трлн рублей, значительная часть в виде регулярных небольших взносов. Искусственный интеллект станет навигатором, помогая подбирать стратегии, а главным драйвером рынка станут коллективные инвестиции. Современная инфраструктура фондового рынка позволяет покупать фонды практически в реальном времени, с прозрачными комиссиями и простыми механизмами сравнения управляющих компаний.